國產替代和自主創(chuàng)新是今年市場最熱的風口，半導體及5G上游行業(yè)牛股倍出，而與之相關的化工新材料行業(yè)也將充分受益5G。11月19日，華為手機膠粘劑供貨商回天新材(300041)發(fā)布公告稱，設立回天通信電子材料技術研究院。該公司意在增強對5G、通信電子用膠粘劑等新材料的戰(zhàn)略布局，搶抓華為等客戶提供的合作發(fā)展機遇。多家券商認為，回天新材將充分受益于行業(yè)的增長以及集中度的提升。
在國產替代的風口下，今年通信電子行業(yè)出現(xiàn)了很多漲幅翻倍的公司，如半導體行業(yè)的圣邦股份(300661)，在顯著受益國產替代趨勢在國內產業(yè)鏈自主可控的大趨勢背景下，今年以來漲幅高達140%。其高壁壘、高毛利的優(yōu)勢讓不少機構非?？春?。
國信證券認為，隨著下游客戶國產替代意愿的增強，作為核心器件之一的模擬IC產品將迎來國產化替代的快速成長機遇。2018年圣邦推出了200多款完全自主產權的新產品，包括信號鏈路和電源管理類的諸多新產品都已經達到國際領先水平，下游應用的放量，疊加新產品放量帶動營收和毛利率雙雙提升。國產替代的大趨勢下，圣邦作為國內稀缺的模擬芯片龍頭將迎來快速增長期。
而化工新材料作為通信電子產品的不可或缺的配套產品，也將充分受益于國產替代和自主創(chuàng)新的風口。19日回天新材(300041)的公告透露，擬向公司全資子公司廣州回天新材料有限公司(以下簡稱“廣州回天”)增資9000萬元，并設立回天通信電子材料技術研究院。廣州回天作為公司的主要子公司之一，目前是公司電子電器、LED膠粘劑產品的主要生產、銷售地，輻射珠三角地區(qū)下游行業(yè)市場。此次增資和設立研究院，主研方向是圍繞
5G 及應用領域功能性有機硅、環(huán)氧、丙烯酸酯等產品，從事粘接、密封、高導熱等的研究、應用及提供解決方案。
回天新材最近三年平均研發(fā)費用投入占營業(yè)收入的比例為4.45%，研發(fā)支出也領先于同行對手。
西南證券表示，公司是中國規(guī)模最大的膠粘劑行業(yè)上市公司，科研成果轉化工業(yè)生產能力較強，是國內工程膠粘劑行業(yè)中研發(fā)品種最豐富的企業(yè)。同時，公司的銷售網絡覆蓋全，同時戰(zhàn)略聚焦優(yōu)質大客戶和主峰市場，營銷能力強。
在2019年中報中，回天新材稱，隨著上游原材料價格回落，及公司挖潛降耗、研發(fā)新品取得新突破，公司產品品質和毛利率明顯提升。公司產品在膠粘劑高端應用領域進一步打破國外企業(yè)技術壁壘，擴大進口替代份額。
在膠粘劑行業(yè)，由于低門檻催生了國內出現(xiàn)眾多的中小企業(yè)，導致行業(yè)集中度低。國金證券認為，從世界膠黏劑行業(yè)發(fā)展歷史來看，未來若干年中國膠黏劑行業(yè)向成熟期過渡，行業(yè)集中度會不斷提高。另外，伴隨全球經濟趨緩以及貿易摩擦的抬頭，我國膠粘劑行業(yè)迎來極佳的發(fā)展機遇;國家在新興產業(yè)的支持力度不斷加大為材料的創(chuàng)新提供了良好土壤，膠粘劑龍頭企業(yè)將迎來切入中高端領域的契機，調整產品結構、提升盈利能力將是龍頭企業(yè)做大做強的必經之路，建議重點關注國內膠黏劑龍頭企業(yè)回天新材。
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