眾所周知萬華化學(xué)30萬噸/年TDI裝置將于2018年投產(chǎn)，時間退回至2017年，彼時市場普遍認為萬華投產(chǎn)的時間點可能在2018年6月份，而今年TDI的兩次下跌通道中，每每也有市場對于萬華沖擊的提前消耗，但隨著時間推移至此，這個龐大的裝置，距離投產(chǎn)面市越來越近了……更加雪上加霜的是，遼寧葫蘆島5萬噸/年的TDI裝置，也已經(jīng)基本修葺完成，近期將再度面市。
首先萬華化學(xué)在歐洲匈牙利擁有一套25萬噸/年的TDI裝置——博蘇化學(xué)，因此其在煙臺的TDI裝置，建設(shè)之初便備受關(guān)注，市場普遍寄予高期望值，無論是對其技術(shù)能力還是未來產(chǎn)品質(zhì)量，乃至萬華的經(jīng)營策略。而隨著裝置陸續(xù)建成，并于三季度完成中交，其投產(chǎn)愈加臨近，近期市場傳聞萬華已經(jīng)基本完成單機試車，國慶節(jié)后或有望進行聯(lián)動試車。
另外葫蘆島方向5萬噸/年TDI裝置，其前身為兵工集團旗下的遼寧北方錦化聚氨酯有限公司，TDI產(chǎn)能為5萬噸/年，最早于2009年試車成功，但經(jīng)歷2012-2015年之間的虧損行情后，于2016年破產(chǎn)退市。2016年9月份葫蘆島市中級人民法院受理了甘肅銀光化學(xué)工業(yè)集團有限公司對遼寧北方錦化聚氨酯有限公司進行破產(chǎn)清算的申請。2018年8月17日，遼寧北方錦化聚氨酯有限公司整體拍賣，據(jù)悉由葫蘆島宏躍集團接收，目前該公司更名為葫蘆島連石化工有限公司。據(jù)市場消息稱，該套裝置經(jīng)過前期的快速修葺翻新，也已經(jīng)基本完成單機試車，同樣有望于國慶節(jié)后聯(lián)動試車。
通?；ぱb置的原始開停車分為幾個步驟：單機試車、中間交接、聯(lián)動試車、投料試車、系統(tǒng)考核。其中單機試車最為耗費時間，而后續(xù)的流程會相對快速，聯(lián)動試車多數(shù)為水試車，據(jù)悉順利的話一周附近，而后的正式投料試車，更具代表意義。系統(tǒng)考核環(huán)節(jié)為最后的工程竣工驗收提供依據(jù)，一般情況下需要連續(xù)運行72小時進行考核。
9月份TDI暴跌向下，最初由進口貨沖擊引入暴跌通道，中下旬市場對于萬華和連石的關(guān)注度提升，據(jù)悉兩家公司都在積極鋪設(shè)市場接觸下游用戶，市場也在積極的消化這個重大利空，心態(tài)面崩壞。而化工裝置的投產(chǎn)試車，向來充滿不確定性，既有一次成功的，也有不斷延遲的，這是任何人都無法準確預(yù)見的事情。
而隨著空單增量，市場一致不看好的情況下?lián)鷳n情緒也有所升溫，部分市場人士擔(dān)憂節(jié)后中間市場蓄水池功能不僅消失，還同樣亟需補充——因為主流商家基本空單在手。下游又面臨剛需采購周期，市場可能會形成一段供應(yīng)真空期，貨源將集中在TDI工廠端。而這種貨源供應(yīng)高度集中的情況，極易引發(fā)工廠護盤，節(jié)前三家工廠26000元/噸的一口價，或許也說明一二。
有市場人士認為TDI好周期正在走向尾聲，壞周期正在靠近，回顧以往十年TDI的盈利狀況，不難發(fā)現(xiàn)，TDI周期性變化相對明顯。經(jīng)過2016-2018年不到三年的時間，TDI生產(chǎn)方賺的盆滿缽滿，為未來的壞周期儲備了足夠的脂肪。而當(dāng)處于壞周期時，虧損的額度，實際上相對是可控的，因此我們并不過分悲觀，市場有自己的規(guī)律和清退及保護機制。而中美貿(mào)易戰(zhàn)、一帶一路等等政策面的調(diào)整，更是挑戰(zhàn)與機遇并存。
高材疾足的萬華正在走來，浴火重生的連石化學(xué)不甘人后，10月份的TDI市場，暴風(fēng)驟雨前最后的時光。 |
