4月19日晚，喜臨門發(fā)布的2021年度報告顯示，去年公司營收77.71億元，同比上升38.21%；歸屬上市公司股東凈利潤5.58億元，同比上升78.29%；歸屬上市公司股東扣非后凈利潤約4.96億元，同比上升58.19%；經營活動產生現(xiàn)金流量凈額為7.03億元，同比下滑4.92%；基本每股收益為1.45元，同比上升81.25%。
年報稱，營收快速上升是由于公司業(yè)務快速發(fā)展；業(yè)務結構優(yōu)化，疊加規(guī)模效應，帶動凈利潤、每股收益的上漲。
從公司業(yè)務行業(yè)來看，家具制造業(yè)營收達到76.4億元，比上年增加44.43%，幾乎是公司全部的營收來源，而早前曾重金投入的影視業(yè)，營收則可以忽略不計，基本徹底剝離。
可以看出，正是因為放棄不擅長的影視業(yè)務，重新回到軟體家具主業(yè)的喜臨門，在擅長領域的發(fā)展帶動公司營收和利潤上行。
從產品分布來看，家具制造業(yè)中，床墊是主力營收來源，營收達到39.6億元，同比上升38.74%；軟床及配套產品營收約24.2億元，同比上升70.02%；沙發(fā)營收約10.54億元，同比上升46.88%；木質家具營收2.17億元，同比下滑28.06%。
可以看出，軟床和配套產品是拉升去年公司營收的主要來源之一。喜臨門在年報也提到，軟床、沙發(fā)等品類的快速提升，實現(xiàn)了第二銷售增長曲線。
不過，上述主力產品全部面臨毛利率下滑的事實。相較于營收的上升，上述產品的營收成本漲幅更大，其中軟床及配套產品的營收成本漲幅達到82.45%，沙發(fā)營收成本漲幅達到60.25%，均高于其營收漲幅。
成本上升也拖累了利潤的下滑。年報顯示，公司家具制造業(yè)的毛利率整體下滑2.37個百分點，維持在31.88%的水平。具體到各產品類型，沙發(fā)的毛利率下滑最明顯，達到6.52個百分點；軟床下滑4.72個百分點；木質家具下滑4.27個百分點；床墊毛利率小幅下滑0.57個比分點。
值得注意的是，國內外的業(yè)務對比中，國外業(yè)務利潤下滑更明顯，減少了11.57個百分點，毛利率僅剩10.4%，利潤水平接近腰斬；相比之下國內業(yè)務毛利率僅下滑不到1個百分點。
而按照其不同營銷模式，大宗業(yè)務的毛利率被壓縮到僅為9.15%，同比減少4.23個百分點，堪稱“薄利”。而線上銷售則是毛利率下滑最大的部分，同比下滑13.7個百分點，毛利率維持在39.44%，營收成本同比上升111.01%，遠超營收63.26%的增速。
從營收占比來看，經銷店收入39.5億元，占總收入50.8%；而僅次于經銷店的大宗業(yè)務，營收也達到25.98億元，占比達到33.43%。
不同于今年大部分家居企業(yè)由于原料成本大漲帶來的利潤壓縮，喜臨門在公告中稱，成本上升是由于相關運費被列入營業(yè)成本項目，而銷售費用的上升，則是由于期內銷售增長，銷售渠道費和廣告宣傳費增加所導致。
與此同時，公司信用減值業(yè)帶來較大損失，期內信用減值損失5984.3萬元，而去年同期則是3871.4萬元，主要由于期內某地產公司票據壞賬計提及涉訴事項減值增加導致。
值得注意的是，回到主力業(yè)務的喜臨門，正在加快開店速度。從公開信息來看，去年喜臨門、喜眠、M&D（含夏圖）自主品牌專賣店數量近4500家，其中喜臨門3899家，比上年多出1559家；喜眠分銷專賣店1062家，比上年新增262家；M&D?Milano&Design沙發(fā)專賣店和Chateau?d’Ax客廳家具專賣店共計596家，比上年新增93家。
年報中提到，公司2022年經營計劃圍繞“高速度高質量”，可以看出早前錯失了軟體家具大發(fā)展時期的喜臨門，正在全力追趕規(guī)模。
但市場是不是還給喜臨門留有這樣的時間窗口，本身就值得思考。
喜臨門在財報中也提到，疫情反復、限電雙控導致工業(yè)生產增速放慢，資源供應不足，運輸條件等影響，導致大宗商品原料價格波動，以及市場競爭加劇，疫情反復帶來的風險，都在當下的時間點上，讓這家希望沖刺的企業(yè)，充滿不確定性。
