備受關(guān)注的中國化工集團(tuán)公司(下稱：“中國化工”)430億美元收購瑞士先正達(dá)(Syngenta)一事，似乎正穩(wěn)步推進(jìn)。
記者采訪了解到，3月8日，中國化工公布要約收購書，收購先正達(dá)100%股權(quán)將于3月23日在瑞士和美國同時(shí)啟動。
根據(jù)要約收購書，要約收購將會在今年5月中旬結(jié)束。中國化工與先正達(dá)官方都預(yù)計(jì)，本次收購交易在今年底完成。
先正達(dá)是全球最主要的6家農(nóng)業(yè)化學(xué)跨國公司之一，目前業(yè)務(wù)主要在農(nóng)作物保護(hù)、種子研發(fā)育種和園林產(chǎn)品等三方面。2014年，先正達(dá)在全球農(nóng)作物保護(hù)產(chǎn)品業(yè)務(wù)市場占有率為20%，排名第一;在全球種子市場占有率為8%，排名第四。而此前另一跨國公司孟山都連續(xù)多次準(zhǔn)備收購先正達(dá)，甚至出價(jià)460億美元，但是遭遇美國反壟斷否決。
國際大宗農(nóng)產(chǎn)品獨(dú)立分析師彭心侃告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，中國化工收購先正達(dá)，不僅是買這個企業(yè)，更重要的是買到專利和技術(shù)，因?yàn)橄日_(dá)是全球主要從種子到化肥農(nóng)藥提供一體化解決方案的公司。
此外，根據(jù)先正達(dá)與中國化工公布的收購協(xié)議，未來幾年先正達(dá)將進(jìn)行重新上市。近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多次聯(lián)系中國化工集團(tuán)，該公司新聞發(fā)言人梁曉亮回復(fù)稱：“目前網(wǎng)站上已發(fā)布的信息，沒有更多信息?！?/p>
要約收購近期將收官
不久前，先正達(dá)在官方聲明中表示：“董事會認(rèn)為，擬議交易符合先正達(dá)和其所有利益相關(guān)方的最佳利益，且中國化工的出價(jià)是公平的、適當(dāng)?shù)摹榇?，董事會一致建議先正達(dá)股東接受要約?！?/p>
中國化工方面則表示，公開收購要約的初始有效期為40個交易日。在要約條件全部成就(包括取得所有監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn))之前，可能續(xù)期一次或數(shù)次，每次續(xù)期不超過40個交易日。中國化工之所以在瑞士和美國同時(shí)發(fā)出收購要約，是因?yàn)橄日_(dá)在瑞士蘇黎世和美國紐交所同時(shí)上市。
今年2月3日，中國化工宣布，以每股465美元出價(jià)收購先正達(dá)100%股權(quán)，并于交易交割時(shí)支付每股5瑞士法郎特別股息。這一要約相當(dāng)于每股480瑞士法郎。而先正達(dá)已發(fā)行股本金的總價(jià)值為430億美元，該收購還將受到中國、歐美等有關(guān)國家的反壟斷審查和批準(zhǔn)。
對此，彭心侃表示：收購要約將會在今年5月中下旬結(jié)束，這項(xiàng)收購從提出收購、正式要約到中國及相關(guān)國家反壟斷審查，完成收購速度很快?！懊仙蕉际召徬日_(dá)沒能成功一個重要原因是競爭性收購，先正達(dá)被并購后不能保留獨(dú)立地位，相關(guān)農(nóng)作保護(hù)業(yè)務(wù)、種子業(yè)務(wù)都會被分拆整合到孟山都現(xiàn)有業(yè)務(wù)中?！?/p>
相比之下，中國化工則不同。中國化工在收購先正達(dá)的聲明中強(qiáng)調(diào)，中國化工完全支持先正達(dá)運(yùn)營、管理層及員工的完整性，包括將其總部保留在瑞士巴塞爾。中國化工將進(jìn)一步保持、推廣并提升先正達(dá)的杰出聲譽(yù)，繼續(xù)對其領(lǐng)先農(nóng)業(yè)解決方案及創(chuàng)新能力進(jìn)行投資。
據(jù)了解，先正達(dá)現(xiàn)有管理層將繼續(xù)運(yùn)營公司。交易完成后，中國化工集團(tuán)董事長任建新將就任董事會主席，董事會由10名董事組成，其中包括4名現(xiàn)有先正達(dá)董事。
根據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議，該收購如果由于先正達(dá)方面的原因違反協(xié)議最后沒有完成，雙方約定先正達(dá)需要支付的違約金為15億美元，反之中國化工則需要支付30億美元的違約金。而在最新發(fā)布的要約收購文件中，對于先正達(dá)單方面違約的違約金從15億美元降為8.48億美元，而對于中國化工單方面違約的違約金設(shè)定仍為30億美元不變。
針對這一變化，彭心侃表示，現(xiàn)在中方將違約金定得高，把對方的違約金定得低，說明雙方買賣的決心都很大。
借道進(jìn)入中國市場
收購先正達(dá)一舉也讓中國化工迅速躋身為全球最主要的農(nóng)化公司，并成為與孟山都等巨頭相抗衡的轉(zhuǎn)基因種子企業(yè)。
作為中國最大的化工企業(yè)，中國化工2015年收入450億美元，其快速發(fā)展主要來自并購，目前主要業(yè)務(wù)集中在化工新材料及特種化學(xué)品、基礎(chǔ)化學(xué)品、石油加工、農(nóng)用化學(xué)品等6個業(yè)務(wù)板塊。
二者如今業(yè)務(wù)重合部分便在于農(nóng)用化學(xué)品方面，中國化工是目前世界最大的非專利農(nóng)藥生產(chǎn)商，產(chǎn)品涵蓋除草劑、殺蟲劑、殺菌劑及植物生長調(diào)節(jié)劑等。而先正達(dá)則是全球6個主要的農(nóng)化跨國公司之一。
根據(jù)中國化工的要約收購書顯示，2014年全球農(nóng)化市場規(guī)模在972億美元，其中，全球農(nóng)作物保護(hù)產(chǎn)品市場規(guī)模在567億美元，而先正達(dá)在全球農(nóng)作物保護(hù)市場份額為20%，主要對手拜耳、巴斯夫、陶氏化學(xué)以及孟山都市場份額分別為18%、13%、10%以及9%。
彭心侃表示，轉(zhuǎn)基因種子研究技術(shù)專利大部分在跨國農(nóng)資公司手里，中國化工收購先正達(dá)不僅是在買企業(yè)，更重要的是通過收購掌握了上游專利。美國糧食行業(yè)協(xié)會一位資深人士也表示，雙方在農(nóng)化及種子方面都有很多合作并建立了合資公司，這種緊密合作關(guān)系也促成了雙方最終合作。
根據(jù)先正達(dá)公布的2015年財(cái)報(bào)顯示，其營業(yè)額為134.11億美元，同比下降11.4%，凈利潤則為13.44億美元。2015年先正達(dá)終結(jié)了自2011年以來的高速增長。而在全球大眾農(nóng)產(chǎn)品陷入低谷之際，中國的龐大市場則成為各大農(nóng)資巨頭急需打開的戰(zhàn)場。不過，由于中國對于轉(zhuǎn)基因研發(fā)和種子業(yè)務(wù)的政策限制，使得各大企業(yè)目前難有突破。
目前先正達(dá)在中國市場業(yè)務(wù)遠(yuǎn)低于對手杜邦，而先正達(dá)成為中國完全控制的企業(yè)后，這種局面或?qū)蠓淖儭Ｊ聦?shí)上，中國化工官方就已明確指出，會幫助先正達(dá)加速下一階段在中國和其他新興市場的發(fā)展。
