雄林新材是國內(nèi)領(lǐng)先的熱塑性聚氨酯彈性體(TPU)膜制品的生產(chǎn)企業(yè)之一。TPU材料是一種基礎(chǔ)性的有機高分子合成材料，物理化學(xué)性能優(yōu)異同時兼具可降解的環(huán)保特性，未來有望在眾多領(lǐng)域替代PVC、PU等傳統(tǒng)材料。目前TPU膜制品主要應(yīng)用于鞋類、防水透濕織物、高檔手袋及皮具、充氣囊體等領(lǐng)域，未來將逐漸拓展到包裝材料、汽車、醫(yī)療衛(wèi)生、建材、新能源、軍工、家具、高鐵等眾多新型領(lǐng)域。公司目前具有TPU膜制品年產(chǎn)銷量約8500噸、TPU粒子年產(chǎn)銷量7500噸的經(jīng)營規(guī)模，技術(shù)水平突出已擁有63項專利，下游客戶包括NIKE、ADIDAS/NB/LV/GUCCI/UA/COACH/李寧、通用汽車、長城汽車(11.09,-0.010,-0.09%)等國內(nèi)外著名品牌生產(chǎn)商。
聚氨酯彈性體領(lǐng)域未來發(fā)展廣闊，進入TPU領(lǐng)域?qū)椭炯涌齑蛟炀郯滨バ虏牧袭a(chǎn)業(yè)平臺，延伸拓寬主業(yè)，進一步完善產(chǎn)業(yè)布局，提高公司整體的盈利水平，同時也彰顯公司向新材料方向轉(zhuǎn)型的決心。
聚醚和醇銨業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，鋰電正極材料項目以及PO項目穩(wěn)步推進中，3萬噸特種聚醚項目已經(jīng)順利投產(chǎn)，預(yù)計將成為公司收入和利潤新的增長點。公司投產(chǎn)的共氧法PO，工藝環(huán)保、丙烯轉(zhuǎn)化率高，產(chǎn)業(yè)鏈向上一體化增強成本優(yōu)勢，幫公司規(guī)避原材料價格波動劇烈的風險，更為未來拓展其他材料或者外售打開空間。同時公司的聚氨酯保溫板銷量同比繼續(xù)增長，未來隨著海綿城市及節(jié)能建筑的建設(shè)保溫材料將繼續(xù)放量。各項業(yè)務(wù)的增長保證了公司明年的業(yè)績持續(xù)釋放。
盈利預(yù)測及投資評級：公司在打造環(huán)氧丙烷-聚醚、醇胺產(chǎn)業(yè)鏈、聚氨酯保溫板的同時轉(zhuǎn)型切入新能源鋰電正極材料行業(yè)和化工新材料行業(yè)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)硬泡聚醚穩(wěn)定增長提供安全邊際，向原料PO拓展穩(wěn)固自身成本優(yōu)勢，聚氨酯保溫板受益海綿城市及節(jié)能建筑的建設(shè)逐步放量，異丙醇胺全球龍頭新領(lǐng)域需求放量且替代需求空間大，此次收購彰顯了公司向新能源、新材料方向轉(zhuǎn)型的堅定決心，未來五塊業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展保障公司業(yè)績持續(xù)釋放。
