從任人擺布到揚(yáng)眉吐氣
上周，國(guó)際甲醇價(jià)格普遍上漲，作為甲醇重要消費(fèi)下游的北美地區(qū)甲醇價(jià)格的下跌顯得格外顯眼。事實(shí)上，也就在不久前，中國(guó)與北美市場(chǎng)甲醇的價(jià)差達(dá)到了105—110美元/噸左右，套利窗口開(kāi)啟之時(shí)，中國(guó)轉(zhuǎn)口了3萬(wàn)噸貨物到美國(guó)。
近年來(lái)，國(guó)內(nèi)甲醇供給壓力增加，港口庫(kù)存處于歷史高位，導(dǎo)致港口價(jià)格低于其他地區(qū)。當(dāng)價(jià)差超過(guò)套利成本時(shí)，國(guó)內(nèi)港口貨源轉(zhuǎn)賣國(guó)外地區(qū)就有了盈利，從而出現(xiàn)了轉(zhuǎn)口貿(mào)易。
實(shí)際上，自2013年以來(lái)，在全球甲醇市場(chǎng)中開(kāi)始流行這樣一句話—游戲規(guī)則已變，全球市場(chǎng)需看中國(guó)“臉色”。這無(wú)疑彰顯出了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在全球甲醇市場(chǎng)中扮演的重要角色。殊不知，一場(chǎng)國(guó)內(nèi)與國(guó)外市場(chǎng)的大博弈也正慢慢醞釀開(kāi)來(lái)。
從事了近20年進(jìn)出口甲醇貿(mào)易生意的南通康盛化工有限公司總經(jīng)理劉厚平見(jiàn)證了國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)在國(guó)際市場(chǎng)中的“冰”與“火”。在他的印象中，甲醇出口國(guó)在2008年前的話語(yǔ)權(quán)都根基堅(jiān)固，特別是在2004年以前，進(jìn)口甲醇在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中占據(jù)著絕對(duì)的主導(dǎo)地位。
“2001年進(jìn)口甲醇價(jià)格最低曾達(dá)到90美元/噸，現(xiàn)在來(lái)看當(dāng)時(shí)的價(jià)格真是低得可憐?！闭劶斑^(guò)去的市場(chǎng)，劉厚平深有感觸，由于當(dāng)時(shí)中國(guó)甲醇產(chǎn)能大多數(shù)分布于西部地區(qū)，且規(guī)模較小，嚴(yán)重依賴進(jìn)口，國(guó)外市場(chǎng)一度絕對(duì)控制了國(guó)內(nèi)甲醇沿海港口市場(chǎng)的價(jià)格。這種“任人擺布”的日子太過(guò)煎熬，終于，2005—2007年，以河南藍(lán)天、山東久泰等為代表的國(guó)內(nèi)甲醇貿(mào)易企業(yè)進(jìn)入了與國(guó)外抗衡的階段。
“有一段時(shí)間國(guó)外甲醇只能變相轉(zhuǎn)口，由于彼時(shí)沒(méi)有保稅罐，江蘇太倉(cāng)很多貿(mào)易商進(jìn)行了退貨形式的轉(zhuǎn)口貿(mào)易?！笔袌?chǎng)人士坦言，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并不具備與國(guó)際甲醇一較高下的實(shí)力，中國(guó)弱小的甲醇產(chǎn)業(yè)在這場(chǎng)博弈中完全落敗，并讓出了相當(dāng)一部分市場(chǎng)份額。
不過(guò)，這一“外強(qiáng)內(nèi)弱”的格局在2008年之后出現(xiàn)了被打破的苗頭兒。尤其是隨著近幾年來(lái)國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)迅速發(fā)展，中國(guó)在國(guó)際甲醇市場(chǎng)中終于揚(yáng)眉吐氣，逐步獲得了話語(yǔ)權(quán)。
據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，在國(guó)外，甲醇是一種比較穩(wěn)定的大宗商品，除了中國(guó)外，東南亞、西北歐、北美等地區(qū)為國(guó)際甲醇提供了穩(wěn)定的下游。從產(chǎn)能分布上來(lái)看，國(guó)際甲醇產(chǎn)能分布較為集中，中東及北非、東南亞、南美等地油氣主產(chǎn)區(qū)，涵蓋了全球產(chǎn)能的70%以上。
不過(guò)，隨著近幾年中國(guó)大批新產(chǎn)能開(kāi)始興建并逐步投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)大。自2010年起，中國(guó)甲醇對(duì)外依存度持續(xù)下降，自給率不斷提高。截至2014年年底，中國(guó)已是全球50%甲醇產(chǎn)能的集結(jié)地和55%甲醇產(chǎn)量的消耗地，年進(jìn)口量減少約80萬(wàn)噸，世界甲醇產(chǎn)業(yè)格局正因此被逐步改變。
“目前，國(guó)內(nèi)甲醇五大下游—甲醇制烯烴、甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢(shì)?！睒I(yè)內(nèi)分析師介紹，這直接帶動(dòng)了中國(guó)甲醇產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)目前擁有甲醇年產(chǎn)能約7500萬(wàn)噸，其中有效年產(chǎn)能約為6400萬(wàn)噸。從總比例上來(lái)講，煤制甲醇(焦?fàn)t氣制)已占中國(guó)甲醇總產(chǎn)能的75%以上，而有效產(chǎn)能中，煤制甲醇更是占80%以上。國(guó)內(nèi)廉價(jià)的煤制甲醇在產(chǎn)能增長(zhǎng)的同時(shí)還逐步擴(kuò)大銷售區(qū)域，在沿海港口地區(qū)有了一定地位，并開(kāi)始影響東南沿海地區(qū)價(jià)格。
轉(zhuǎn)口貿(mào)易激增 中國(guó)坐上甲醇市場(chǎng)頭把交椅
采訪中記者了解到，在甲醇國(guó)外與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的變化中，除了國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)的迅速崛起外，關(guān)鍵的導(dǎo)火索是中國(guó)甲醇的轉(zhuǎn)口貿(mào)易。這一行為不但使得國(guó)際甲醇對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)影響力越來(lái)越低，還讓中國(guó)商人用國(guó)外貨源搶占了國(guó)際上部分的市場(chǎng)份額。
目前來(lái)看，國(guó)外甲醇市場(chǎng)完全不具備中國(guó)市場(chǎng)的巨大消耗能力。中國(guó)甲醇消耗前五的任意一個(gè)省區(qū)，基本能達(dá)到歐洲地區(qū)一個(gè)中等國(guó)家的消耗能力。而對(duì)于一些相對(duì)較小的市場(chǎng)，幾萬(wàn)噸貨物的變化就能引發(fā)一場(chǎng)大的行情。
值得注意的是，2014年中國(guó)不但減少了近50萬(wàn)噸左右的進(jìn)口，而且實(shí)施了70多萬(wàn)噸的轉(zhuǎn)口行為?！斑@120多萬(wàn)噸的變化，幾乎是一套完整的國(guó)際裝置的年產(chǎn)量，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的沖擊可想而知?！狈治鰩熖寡浴?/p>
從相關(guān)資料上記者發(fā)現(xiàn)，在2012年之前國(guó)內(nèi)的甲醇轉(zhuǎn)口行為極為罕見(jiàn)，自有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的總轉(zhuǎn)口量也沒(méi)有超過(guò)20萬(wàn)噸，而這一數(shù)據(jù)在2013年突飛猛進(jìn)至77萬(wàn)噸。
對(duì)此，分析人士解釋說(shuō)，自2013年下半年開(kāi)始，國(guó)際甲醇裝置接連意外不斷，中國(guó)甲醇適時(shí)出口(轉(zhuǎn)口)，來(lái)彌補(bǔ)這一缺口。隨著國(guó)外市場(chǎng)貨源緊張，國(guó)際甲醇價(jià)格一路走高，國(guó)內(nèi)不少地區(qū)的套利窗口完全打開(kāi)，國(guó)內(nèi)港口地區(qū)開(kāi)始大量成體系地轉(zhuǎn)口甲醇到價(jià)高地區(qū)套利，促使2013年年底全球甲醇產(chǎn)業(yè)價(jià)格高企。
雖然2014年國(guó)際甲醇裝置逐步修復(fù)，供應(yīng)也逐漸正常，但國(guó)內(nèi)形勢(shì)也發(fā)生了翻天覆地的變化。西北對(duì)華東貿(mào)易通道逐步成熟，使得西北甲醇產(chǎn)能得以釋放。同時(shí)，伴隨中國(guó)對(duì)外轉(zhuǎn)口利潤(rùn)價(jià)值的體現(xiàn)，不少商人不愿放棄這一市場(chǎng)份額繼續(xù)轉(zhuǎn)口。
“2014年中國(guó)甲醇供大于需矛盾加劇并引發(fā)全球甲醇價(jià)格下滑?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)甲醇的定價(jià)體系已經(jīng)不僅體現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，更直接影響到了全球甲醇的價(jià)格。中國(guó)甲醇產(chǎn)業(yè)及中國(guó)甲醇市場(chǎng)已基本確立了國(guó)際頭把交椅的地位。
轉(zhuǎn)口貿(mào)易愈演愈烈，國(guó)外市場(chǎng)似乎并不樂(lè)意買賬，擔(dān)憂情緒也逐漸加重。在一些市場(chǎng)人士看來(lái)，這更顯示了中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)大，一旦中國(guó)甲醇能夠源源不斷地供應(yīng)整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)，對(duì)于中東及歐美地區(qū)的甲醇產(chǎn)業(yè)將會(huì)是致命的打擊。
競(jìng)爭(zhēng)激烈 國(guó)內(nèi)如何守住份額
就當(dāng)前的市場(chǎng)而言，國(guó)內(nèi)和國(guó)外的份額爭(zhēng)奪已拉開(kāi)了序幕，中國(guó)轉(zhuǎn)口量的增多已經(jīng)影響到了整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)的走勢(shì)，而部分代理國(guó)外進(jìn)口甲醇的企業(yè)早已開(kāi)始了期現(xiàn)套保的行為。隨著國(guó)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放程度的加深，外資的直接進(jìn)駐，也僅需一個(gè)實(shí)現(xiàn)“名分”的時(shí)間。
“目前來(lái)看，國(guó)際甲醇進(jìn)口很多是由國(guó)內(nèi)貿(mào)易商代理的，而不是直接參與，也就是平時(shí)說(shuō)的‘美元貨’。如果國(guó)外企業(yè)在國(guó)內(nèi)設(shè)立貿(mào)易公司，并且可以直接報(bào)關(guān)參與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貿(mào)易的話，后期競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈?！睒I(yè)內(nèi)資深人士說(shuō)。
據(jù)記者了解，當(dāng)前國(guó)外的優(yōu)勢(shì)是擁有低廉的原料價(jià)格和運(yùn)費(fèi)，而國(guó)內(nèi)則擁有區(qū)域性貿(mào)易的特征，進(jìn)口甲醇無(wú)法完全占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)，而中國(guó)甲醇目前也不具備完全將“美元貨”打出去的能力。這場(chǎng)博弈將面臨一個(gè)漫長(zhǎng)的爭(zhēng)奪與反爭(zhēng)奪的局面。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于北美頁(yè)巖氣的技術(shù)成熟，該地區(qū)將在未來(lái)5年內(nèi)由輸入地變?yōu)檩敵龅?，其主要針?duì)的市場(chǎng)就是中國(guó)。屆時(shí)，世界各地的進(jìn)口甲醇將在中國(guó)的沿海地區(qū)完全展開(kāi)爭(zhēng)奪?！皣?guó)內(nèi)的甲醇產(chǎn)業(yè)在進(jìn)一步的優(yōu)化之后，也需要進(jìn)口甲醇的存在，并形成一個(gè)有序的市場(chǎng)，所以未來(lái)甲醇產(chǎn)業(yè)的爭(zhēng)奪將在拉伸的產(chǎn)業(yè)鏈條中淋淋盡致地詮釋?！?/p>
值得注意的是，盡管國(guó)內(nèi)市場(chǎng)目前在國(guó)際甲醇面前還具備一定的優(yōu)勢(shì)，但中國(guó)甲醇消耗地重心正在逐步向內(nèi)陸偏移，如果繼續(xù)發(fā)展，面臨的問(wèn)題不僅有外患，還會(huì)有內(nèi)憂。
隨著沿海烯烴產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，西北內(nèi)陸地區(qū)甲醇東輸顯得更為困難。漫長(zhǎng)的陸路運(yùn)輸線較海運(yùn)劣勢(shì)明顯，國(guó)際甲醇價(jià)格若降至與中國(guó)相應(yīng)水平，則會(huì)在沿海港口地區(qū)展開(kāi)殘酷的爭(zhēng)奪。“中國(guó)甲醇產(chǎn)業(yè)只有在西部拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條，減少東輸與進(jìn)口貿(mào)易的爭(zhēng)奪，才能在一個(gè)高價(jià)上維持平衡?！狈治鰩熣f(shuō)，但若西北地區(qū)甲醇持續(xù)供大于需，就勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)低于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的情況，并在沿海與進(jìn)口甲醇持續(xù)爭(zhēng)奪?！靶枰鉀Q的最重要問(wèn)題就是運(yùn)輸，只有想辦法使運(yùn)輸規(guī)模化、安全化，才能保住自己的市場(chǎng)份額。”
在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，需求將是決定這場(chǎng)博弈未來(lái)出路的關(guān)鍵所在?！皣?guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)的供需格局正在逐漸轉(zhuǎn)變，如果后期下游烯烴項(xiàng)目能夠按計(jì)劃投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)甲醇將呈現(xiàn)供不應(yīng)求的格局?！?/p>
“由于中國(guó)甲醇應(yīng)用的形式較為廣泛，尤其是甲醇替代石腦油做烯烴，未來(lái)需求量很大，使得中國(guó)在下游消費(fèi)份額中所占的比例會(huì)越來(lái)越大?！敝袊?guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)甲醇分會(huì)常務(wù)副理事長(zhǎng)柴禮巖對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，目前我國(guó)已成為世界主要的甲醇需求地之一，能否守住自己的市場(chǎng)份額，主要是看未來(lái)市場(chǎng)需求的情況以及國(guó)內(nèi)貨源是否能夠滿足。
相關(guān)人士則認(rèn)為，近年來(lái)國(guó)外對(duì)中國(guó)的供應(yīng)是維穩(wěn)策略，從量上來(lái)看沒(méi)有發(fā)起攻擊，如果說(shuō)有博弈，更大程度是體現(xiàn)在逐漸調(diào)整的價(jià)格機(jī)制上?！半S著中國(guó)煤制烯烴的發(fā)展，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)已經(jīng)不是兩分法，區(qū)域市場(chǎng)已經(jīng)逐步成型，進(jìn)口甲醇對(duì)各地市場(chǎng)的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)在減弱。博弈的高峰點(diǎn)可能會(huì)出現(xiàn)在明年，出現(xiàn)的前提是國(guó)際甲醇供應(yīng)大增。”
多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，進(jìn)口甲醇逐步占據(jù)優(yōu)勢(shì)是必然，國(guó)內(nèi)甲醇的產(chǎn)能屆時(shí)恐無(wú)法完全滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求。在甲醇新的規(guī)模化用途沒(méi)有出現(xiàn)的情形下，這場(chǎng)爭(zhēng)奪或在2018年形成一個(gè)平衡點(diǎn)。
